بیت‌کوین قربانی عطش خودش شد

به گزارش صدای بورس؛ طلای جهانی و بیت‌کوین در نیمه دوم مهرماه ۱۴۰۴، وضعیت متفاوتی داشتند. بیت‌کوین پس از رسیدن به سقف، وارد روند ریزش شد و حدود ۵ درصد زیان یک‌ماهه را تجربه کرد در حالی که اونس با حدود ۱۴ درصد رشد در همین بازه، عملکردی رضایت‌بخش داشت.

بیت‌کوین که غالباً عنوان «طلای دیجیتال» را یادک می‌کشد، در دو هفته گذشته یکی از پرنوسان‌ترین دوره‌های خود را پشت سر گذشت تا دوباره پی ببریم دارایی‌های با پتانسیل رشد بالا، در مقابل ریسک‌های بزرگ آسیب‌پذیری بیشتری دارند. بررسی داده‌ها نشان می‌دهد قیمت بیت‌کوین به قله ۱۲۵ هزار و ۱۶۰ دلار رسید ولی ظرف دو هفته با سرعتی سرسام‌آور تا کف کانال ۱۰۰ هزار دلار سقوط کرد. این ریزش ناگهانی زنگ خطری جدی برای سرمایه‌گذارانی بود که صرفاً بر اساس هیجان وارد بازار شده‌اند. آنها در حال حاضر با حدود ۵ درصد ضرر روبه‌رو هستند و با اینکه همه می‌دانند نوسانات شدید ذات بازار کریپتو است، می‌ترسند آسیب شدیدتری را تحمل کنند.

با وجود زیان کوتاه‌مدت، عملکرد بیت‌کوین در افق یک‌ساله همچنان جذاب به نظر می‌رسد، چون در بازه یک‌ساله، سود قابل توجه ۶۳ درصدی را برای سرمایه‌گذاران خود به ارمغان آورده است. این رقم نشان می‌دهد بیت‌کوین ماهیت خود را حفظ کرده و ریزش‌های مقطعی با اینکه دردناک هستند، معمولاً در یک روند صعودی بلندمدت، به عنوان اصلاح وضعیت بازار پذیرفته می‌شوند.

برخلاف عملکرد پرنوسان بیت‌کوین، اونس در نیمه دوم مهرماه ۱۴۰۴ همچنان به ایفای نقش تاریخی خود به‌عنوان پناهگاه امن مشغول بود. طلای جهانی توانست در این مدت بازدهی نسبتا چشمگیر ۱۴ درصدی را ثبت کند و به سرمایه‌گذاران یادآوری کرد رشد قوی طلا همزمان با سقوط بیت‌کوین، معمولاً نشان‌دهنده افزایش ریسک‌گریزی در میان سرمایه‌گذاران بزرگ جهانی است.

وقتی تنش‌های ژئوپلیتیکی بالا می‌رود، سرمایه‌ها از دارایی‌های پرخطر مانند کریپتو خارج می‌شوند و به سمت دارایی‌های امن مانند طلا حرکت می‌کنند. با این حال طلای جهانی در یک سال اخیر سوددهی بالایی نداشته و نهایتاً با ۵۴ درصد بازدهی، حتی از بیت‌کوین با سود ۶۳ درصد عقب مانده است.

تحلیل تکنیکال بیت‌کوین؛ دلیل ریزش از قله ۱۲۵ هزار دلاری

اگر بخواهیم دلیل اصلی ریزش سریع بیت‌کوین از قله ۱۲۵ هزار دلار به سمت ۱۰۰ هزار دلار را پیدا کنیم، به احتمال زیاد مقصری گردن‌کلفت‌تر از «اشباع خرید و اصلاح تکنیکال» پیدا نخواهیم کرد. بعد از یک رالی قوی که قیمت را تا ۱۲۵ هزار دلار بالا برد، به طور طبیعی بازار در وضعیت اشباع قرار گرفت.

در این شرایط، سرمایه‌گذاران بزرگ (نهنگ‌ها) دنبال سوددهی سریع هستند و به محض شروع فروش سنگین، موج آبشاری فروش شکل می‌گیرد. با این حال بیت‌کوین در افق‌های بلندمدت هنوز از پتانسیل رشد برخوردار است.

یادتان باشد، چون به پایان سال ۲۰۲۵ نزدیک می‌شویم، بازار در یک نقطه عطف قرار دارد. با فرض این که بیت‌کوین در حال حاضر پس از ریزش از ۱۲۵ هزار دلار، سرگرم تثبیت در کانال ۱۰۰ تا ۱۰۵ هزار دلار است، می‌توان نقاط حمایت و مقاومت کلیدی را مشخص کرد.

حمایت روانی ۱۰۰ هزار دلار یک عدد رُند و مهم است و در صورت شکسته شدن، امکان دارد اعتماد بازار را تضعیف کرده و قیمت را به سمت سطوح حمایتی پایین هدایت کند.

اگر ریزش عمیق‌تر شود، سطح ۸۸ هزار دلار نقطه خرید جذاب برای سرمایه‌گذاران بلندمدت خواهد بود. در عین حال عبور از سطح ۱۱۰ هزار دلار را باید تأییدی بر پایان روند اصلاحی کوتاه‌مدت و بازگشت امید به بازار فرض کرد.

در صورتی که بیت‌کوین دوباره به سوی قله ۱۲۵ هزار دلار خیز بردارد راه برای رالی‌های هیجانی بعدی باز می‌شود.

آینده بیت‌کوین در سال ۲۰۲۶

در سناریوی صعودی، احتمال رسیدن قیمت بیت‌کوین به مرز ۱۶۰ هزار دلار وجود دارد. تصمیمات فدرال رزرو در این پیش‌بینی موثر خواهد بود. اگر بانک‌های مرکزی به سمت پایان چرخه افزایش نرخ بهره حرکت کنند و سیگنال کاهش نرخ بهره در اوایل ۲۰۲۶ مشاهد شود این احتمال متوسط رو به بالا است.

همچنین اگر ورودی سرمایه از طریق ETF‌های نقطه‌ای ادامه‌دار باشد و شاهد افزایش پذیرش بیت‌کوین در سبدهای بزرگ مالی باشیم، بیت‌کوین با پشتوانه تقاضای نهادی و بهبود اقتصاد کلان، وارد فاز صعودی قوی خواهد شد و در سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ به سمت مقاومت‌های ۱۵۰ هزار دلاری و در نهایت ۱۶۰ هزار دلار خیز برمی‌دارد.

سناریوی نزولی را هم نباید دست‌کم گرفت. وقوع یک بحران مالی بزرگ جهانی یا تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی که منجر به خروج سرمایه از تمام دارایی‌های پرریسک شود یا تصویب قوانین بسیار سخت‌گیرانه در مورد استخراج یا معاملات بیت‌کوین در بازارهای کلیدی مثل آمریکا یا اروپا چنین وضعیتی را رقم خواهد زد.

بازار کریپتو در این حالت دچار ترس شدید می‌شود و بیت‌کوین برای مدتی به سمت کف قیمت، جایی نزدیک ۸۰ هزار دلار و حتی ۷۵ هزار دلار سقوط خواهد کرد.

هر دو سناریو بالا محتمل به نظر می‌رسند، اما حالت میانه را هم باید در محاسباتمان جدی بگیریم. اگر فدرال رزرو همچنان سیاست‌های متناقضی داشته باشد و بازار چشم‌انتظار وضوح بیشتر در مورد نرخ بهره بماند شانس تحقق این سناریو بالا می‌رود.

در این حالت خریداران برای ورود به بازار احتیاط پیشه می‌کنند و بیت‌کوین تا پایان ۲۰۲۵، احتمالاً در یک محدوده قیمتی باریک به نوسان ادامه می‌دهد. در این مدت قیمت بیت‌کوین بین ۹۵ هزار تا ۱۱۵ هزار دلار خواهد بود.

منبع: فرارو